中枢不雅点

　　本周市集先抑后扬，主要指数一说念高潮。预测后市，跟着周五市集的强势反弹，10月8日以来的日线下落趋势还是终局，后市粗略率将针对3674点回落以来的走势进行同级别的日线反弹。但以现时来回量而言，大盘短期内粗略率不会挑战10月8日的阶段高点，讨论异日1至2周，市集粗略率将是“日线反弹-日线震撼”的神志。配置方面，提倡投资者连续沿着“金融+科技”两条干线，短期内以区间震撼的念念维进行操作，不断裁减抓仓资本，为“三部曲”中的第三段拉升作念好准备。

　　施行摘抄

　　1、本周（2024-10-14至2024-10-18）行情概况

　　（1）主要指数：市集先抑后扬，主要指数一说念高潮。（2）板块不雅察：科技板块涨幅居前，食物饮料跌幅居首。（3）市集豪情：沪深成交环比下降34.8%，股指合约升贴水不一。（4）资金流向：两融余额1.59万亿、融资买入占比下降。（5）量化“黑科技”：主要指数估值处于合理区域，下落能量模子处于平淡水平。

　　2、本周行情归因

　　（1）总文书言语强调科技紧要性。（2）朝鲜半岛场地升级冲击市集豪情。（3）好意思国大选“特朗普来回”影响市集豪情。

　　3、下周行情预测

　　本周市集先抑后扬，主要指数一说念高潮。预测后市，跟着周五市集的强势反弹，10月8日以来的日线下落趋势还是终局，后市粗略率将针对3674点回落以来的走势，进行同级别的日线反弹。但需要把稳的是，10月8日、9日的天量来回，或导致部分新进投资者在阶段高位出现浮亏，因此本周五驱动的一轮攻势粗略率是“反弹”而非“回转”，以现时来回量而言，大盘短期内粗略率不会挑战10月8日的阶段高点。咱们讨论异日1至2周，市集粗略率将是“日线反弹-日线震撼”的神志。天然，以更长的中线视线来看，现时走势只是大盘上升三部曲“快速高潮-震撼整固-再度拉升”中的第二阶段，异日2个季度的行情依然值得期待。配置方面，基于前述对于“反弹”而非“回转”的分析，咱们提倡投资者连续沿着“金融+科技”两条干线，短期内以区间震撼的念念维进行操作，不断裁减抓仓资本，为“三部曲”中的第三段拉升作念好准备。

　　4、风险教导

　　国内经济设立不足预期；全球地缘政事存在不笃定性美国一个色。

　　论说目次

　　1 本周行情概况

　　1.1 主要指数：市集先抑后扬，主要指数一说念高潮

　　1.2 板块不雅察：科技板块涨幅居前，食物饮料跌幅居首

　　1.3 市集豪情：沪深成交环比下降34.78%，股指合约升贴水不一

　　1.4 资金流向：两融余额1.59万亿、融资买入占比下降

　　1.5 量化“黑科技”：主要指数估值处于合理区域，下落能量模子处于平淡水平

　　2 本周行情归因

　　3 下周行情预测

　　4 风险教导

　　论说正文

　　1 本周行情概况

　　1.1 主要指数：市集先抑后扬，主要指数一说念高潮

　　本周（2024-10-14至2024-10-18）市集先抑后扬，主要指数一说念高潮。其中，科创50、中证1000、创业板指、中证500、深证成指、上证指数、沪深300、上证50别离高潮8.87%、6.14%、4.49%、3.09%、2.95%、1.36%、0.98%、0.06%。

　　1.2 板块不雅察：科技板块涨幅居前，食物饮料跌幅居首

　　本周中信行业板块无边收涨。具体来看，科技板块涨幅居前，蓄意机、国防军工、电子、传媒等涨超7%，食物饮料下落3.21%跌幅居首。从认识板块上看，小市值、光刻机、GPU等涨幅超15%；品牌龙头、大耗尽等跌超1%。

　　1.3 市集豪情：沪深成交环比下降34.78%，股指合约升贴水不一

　　本周沪深两市日均成交额1.65万亿元，较上周（2.53万亿元）环比下降34.78%。终局周五，IF、IH和IC主力合约基差别离为9.17点（升水率0.23%）、14.29点（升水率0.53%）和-33.82点（升水率-0.60%）。

　　1.4 资金流向：两融余额1.59万亿、融资买入占比下降

　　最新余额数据（10月17日周四）为1.59万亿元，与上周抓平；融资买入占比为9.55%，较上周（9.83%）下降。

　　1.5 量化“黑科技”：主要指数估值处于合理区域，下落能量模子处于平淡水平

　　动态估值布林带模子认识，从PE标的来看，现时主要宽基指数估值处于合理区域。现时（2024-10-18）上证指数PE-TTM为14.43， 处于58.48%分位数；深证成指PE-TTM为24.78， 处于44.89%分位数；创业板指PE-TTM为33.26， 处于18.27%分位数；沪深300PE-TTM为13.0， 处于39.56%分位数；中证500PE-TTM为24.23， 处于26.93%分位数；中证1000PE-TTM为36.97， 处于37.02%分位数。

　　下落能量模子认识，现时市集主要宽基指数下落能量处于平淡水平，国庆前后曾触发下落信号。

　　2 本周行情归因

　　举座来看，本周影响市集的主要事件信息有如下几点：

　　（1）总文书言语强调科技紧要性。10月17日下昼，习近平总文书在安徽合肥滨湖科学城，察看比年来安徽省要紧科技革命效能集聚展示。他示意，激动中国式当代化，科技要打头阵。科技革命是必由之路。党中央绝顶兴趣和晦气科技东说念主才。“东说念主生能有几回搏”，饱读励人人要放开作为，连续用功，为终了科技自立自立孝顺明智明智。受此影响，周五科技板块大幅高潮。

　　（2）朝鲜半岛场地升级冲击市集豪情。此前朝鲜称韩国使用无东说念主机浸透至平壤，因此割断朝韩说念路相连。本周半岛场地进一步升级，韩军向军事分界线进行应付射击，并将朝韩交壤部分地区指定为“危急区域”。朝鲜动员寰宇140多万名后生报名服役或重返戎行，豪阔闭塞相连韩国的公路和铁路，并将韩国界说为“讨厌国度”。朝鲜半岛场地升级，进一步冲击市集豪情。

　　（3）好意思国大选“特朗普”来回影响市集豪情。近日，受中东场地升级、哈里斯采访推崇欠安等身分影响，市集预期特朗普当选的概率上升，并驱动新一轮“特朗普来回”：好意思国金融地产板块推崇较好，好意思元抓续走强，东说念主民币汇率有所承压，离岸东说念主民币汇率一度贬超7.14，中国钞票受到压制，市集豪情也受到一定影响。

　　3 下周行情预测

　　在上一期周报《冲高回落只是“第一波”》中，咱们指出：预测后市，跟着本周市集的冲高回落，“924行情”第一轮快速阶段粗略率还是由去。当今，伴跟着来回量的快速回落，以及短期赢利盘的涌出，市集还是参加震撼整理的第二阶段。天然市集参加出动阶段，然而咱们对于中线行情并不悲不雅。在10月6日发布的四季度计谋论说《行情的空间与旅途：先诬捏，后现实；先分母，瓜分子》中，咱们明确指出本轮行情为月线级行情，其背后逻辑或可类比2008至2009年的“四万亿牛”。参考日经225指数92年8月至93年6月走势，咱们依然讨论本轮行情或呈现“快速高潮-震撼整固-再度拉升”三段式节律。当今，上证指数还是回撤至本轮高潮的0.5分位，出动空间还是较为充分，讨论市集短期内并无进一步大幅下行风险，现时主若是时刻和结构上的迟缓完善。

　　本周市集先抑后扬。前四天，受好意思国选情和“特朗普来回”影响，离岸东说念主民币汇率一度贬超7.14，中国钞票受到压制，主要宽基指数震撼整理，上证指数一度跌破前期高潮的0.5分位，最低至3152点，并挑战9月30日的跳空白口（3087点至3153点）。周五早盘，上证在波及930缺口以后驱动时刻性反弹；午后，受习总文书言语饱读励，科技板块大幅拉升，带动全市集强力反弹。全周下来，主要宽基指数均录得正收益；其中，上证指数涨1.36%，扭转了10月8日冲高回落以来的日线下落趋势；中证500、中证1000、国证2000别离大涨3.09%、6.14%、6.11%；双创指数也推崇隆起，创业板指涨4.49%，科创50大涨8.87%。同时，恒生指数、恒生科技别离下落2.11%和2.86%，自国庆之后连气儿第二周弱于A股。

　　行业板块方面，本周无边行业高潮，“科技领涨，偏好进步”的特征绝顶昭彰。其中，中信蓄意机大涨11.15%，国防军工涨9.01%，电子、传媒、通讯别离涨8.64%、7.01%、5.28%，轮廓金融涨8.63%。本周下落的板块为食饮（-3.21%）、石油石化（-1.61%）、煤炭（-0.97%）、电力及公用行状（-0.18%）、家电（-0.02%），标明红利作风在市集风险偏好提高后走势趋弱。非银本周天然推崇不算太强（涨2.79%），然而复牌以后的海通、国君双双创阶段新高，认识市集对两边团结后出路的期待。

　　预测后市，跟着周五市集的强势反弹，10月8日以来的日线下落趋势还是终局，后市粗略率将针对3674点回落以来的走势，进行同级别的日线反弹，本周五只是是这轮反弹的驱动。但需要把稳的是，10月8日、9日的天量来回，或导致部分新进投资者在阶段高位出现浮亏，因此本周五驱动的一轮攻势粗略率是“反弹”而非“回转”，以现时来回量而言，大盘短期内粗略率不会挑战10月8日的阶段高点。基于此，咱们讨论异日1至2周，市集粗略率将是“日线反弹-日线震撼”的神志。天然，以更长的中线视线来看，现时走势只是大盘上升三部曲“快速高潮-震撼整固-再度拉升”中的第二阶段，异日2个季度的行情依然值得期待。

　　配置方面，基于前述对于“反弹”而非“回转”的分析，咱们提倡投资者连续沿着“金融+科技”两条干线，短期内以区间震撼的念念维进行操作，不断裁减抓仓资本，为“三部曲”中的第三段拉升作念好准备。

　　4 风险教导

　　国内经济设立不足预期；全球地缘政事存在不笃定性。